На основании аналитики BCS Global Markets рассказываем, какие компании и почему будут интересны для инвесторов на этой неделе.
ПАО Газпром
Хотя потенциальный сюрприз по дивидендам был реализован в середине апреля, для бумаг ПАО Газпром есть много катализаторов: существенное улучшение ситуации на европейском рынке газа, благоприятный консенсус по прибыли за 2021 г. и завершение строительства Северного потока – 2 (США фактически перестали противодействовать проекту).
Именно поэтому ПАО Газпром — российская транснациональная энергетическая компания, более 50 % акций которой принадлежит государству — прочно удерживает место в топ-5.
Северсталь
Северсталь — наш фаворит. Внутренние цены на г/к прокат в России не изменились за неделю и составили $1 161/т, что позитивно для компании, благодаря более высокой доле продаж внутри страны (порядка 63%).
Бумаги Северсталь, на наш взгляд, остаются привлекательными с M2M P/E всего 2.5x. Более того, дивидендная доходность по M2M может составить 25% с учетом экспортных пошлин на сталь в размере 15% и сопоставимого снижения цен на внутреннем рынке. Тем не менее мы считаем, что, как только пошлины вступят в силу, внутренние цены стабилизируются, это в свою очередь поддержит финансовые показатели компании в краткосрочной перспективе
Алроса
Российская группа алмазодобывающих компаний занимает лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов и активности на мировом алмазном рынке.
Высокий спрос в США и Китае продолжает поддерживать рынок алмазов в основных хабах, и как следствие, в Индии сохраняются перспективы роста. Хороший спрос со стороны европейских ювелиров обеспечивает позитивную динамику торгов в Бельгии. Между тем, несмотря на двухнедельный период отпусков, торговля в США на рынке алмазов шла довольно активно.
Следовательно, мы ожидаем, что стабильно высокий спрос на бриллианты, дефицит запасов у огранщиков и повышение цен на алмазы (примерно на 20% в 2021 г. по оценке Rapaport) продолжат оказывать поддержку операционным и финансовым результатам Алросы.
Банк ВТБ (ПАО)
Российский универсальный коммерческий банк c государственным участием может привлечь внимание инвесторов к бумаге, которая все еще торгуется на низком уровне, за счет перспектив сильных результатов за 2021 г., а также ожидания коэффициента дивидендных выплат за этот год на уровне 50%.
Ближайший катализатор — релиз результатов за 2К21 по МСФО в августе.
Русал
Один из постоянных участников ТОП-5 — UC Rusal, лидер в мировом производстве алюминия, сейчас фундаментально недооценен при M2M P/E 2.2x.
Между тем стремительный рост цен на алюминий (+27% с начала года на LME и +11% к/к во 2К21) должен стать одним из факторов улучшения операционной динамики компании и может привести к двукратному повышению EBITDA к/к.
Кроме того, поддержку должно оказать потенциальное снижение долговой нагрузки: UC Rusal может сократить чистый долг более чем на 35% в этом году. Наконец, новые экспортные пошлины в России (вступают в силу с 1 августа), вероятно, окажут лишь ограниченное влияние на рыночную капитализацию компании — эффект в пределах 3%. В целом мы ожидаем сильных финансовых результатов за 1П21 по МСФО, что должно привести к ререйтингу.
Нужны идеи для инвестиций, но нет времени для постоянного мониторинга рынка? Ознакомьтесь со свежими подборками в разделе «Во что инвестировать», чтобы получить актуальные данные.
Источник: Bcs