Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 77,4 (-0,0%)
Пара EUR/RUB TOM: 92,2 (+0,0%)
В деталях
Инвесторы на мировых рынках рискового капитала с нетерпением ожидают статистику по инфляции в США за март. От показателя зависит сентимент по монетарному циклу страны. Инфляционный фактор способен оказать значимое влияние на расстановку сил на долговых рынках капитала и по цепочке привести к всплеску волатильности в акциях.
Динамика нефтяных фьючерсов говорит о сохраняющейся краткосрочной неопределенности рынка энергоносителей. С одной стороны, экономические агенты, в общем-то, приспособились к ограничениям пандемии, а с другой — увеличение нефтедобычи от ОПЕК способно нарушить хрупкий баланс спроса и предложения сырьевого рынка, если прогресс мировой фарминдустрии замедлится.
Индекс доллара США (DXY: 92,2 п.) не торопится возвращать важный уровень в 92,5 п., отделяющий развитие ревальвационных ожиданий в долларе от возврата в годовой тренд. Однако вечером ситуация может измениться, если инфляционный срез по экономике Штатов покажет рост уровня цен выше ожиданий.
Пока же локальная слабость доллара США не оказывает, по сути, влияния на расстановку сил в валютах развивающихся экономик, поскольку доминирующим фактором курсообразования нацвалют остается геополитика.
Цены на нефть курсируют у $63,5 по Brent. Июньские фьючерсы прибавляют 0,5%, однако картина может быстро измениться при поступлении вводных. Сегодня нефтяной рынок также будет зависим от статистики по ценам в США, скажется и отчет Американского института нефти по запасам, который выйдет уже ночью.
Общее видение сводится к превалированию негативных факторов ценообразования нефтяных контрактов. А в качестве ценовых ориентиров выступают минимумы марта. Переломить настрой позволит уверенное закрепление над $64 за баррель марки Brent.
Неуверенность в краткосрочной динамике нефтяных фьючерсов не предполагает и устойчивости валют стран, ориентированных на экспорт сырья.
Российский рубль испытывают на прочность. Накануне произошла некоторая геополитическая разрядка. Поступали сообщения о готовности переговоров по проблематике пограничного государства.
Тем не менее, результат для рубля был сдержан: после утреннего падения нацвалюты к 77,7 по паре USD/RUB рубль смог протестировать лишь 77,1. Эмоции зашкаливают, и до прояснения обстановки, мяч остается на стороне игроков на ослабление рубля.
Сегодня, на фоне неуверенной динамики глобальных рисковых активов, пара USD/RUB, скорее всего, останется выше 77. Ограничивает поход пары на ноябрьский гэп в области 79,4 лишь планка на 78. Фундаментальное укрепление рубля пока откладывается.
Индекс государственных облигаций RGBI: 144,01 п. пытается замедлить спуск, однако, пока не произошла реальная разрядка на геополитическом фронте, говорить о возвращении спроса в долговые бумаги не приходится.
Доходности дальних выпусков уже превысили мрачные оценки по инфляции в стране, однако монетарный фактор сейчас отошел на второй план. Тем не менее, если все-таки не будет ограничений на сверенный долг, цены гособлигаций способны достаточно оперативно восстановиться с ориентиром в 147 п. по RGBI.
БКС Мир инвестиций
Источник: Bcs