Итоги торгов 24.03
Индекс МосБиржи: 3485,33 п. (+0,52%)
Индекс РТС: 1437,18 п. (+0,11%)
По итогам торгов среды настроения на российском рынке акций начали улучшаться. Индексы акций незначительно отскочили, спрос вернулся и на рынок ОФЗ. Поддержку оказал фактор подъема цен на нефть. Курс USD/RUB при этом пока не спешит разворачиваться. В моменте доллар поднимался до 77, а закрытие дня прошло около 76,5.
Норникель — фишка дня
Ключевой фишкой дня в среду стали акции Норильского никеля, просевшие на 4,1%. Оборот торгов составил 21,5 млрд руб. — самый высокий показатель на рынке. Интеррос Владимира Потанина предложил минимизировать дивиденды Норникеля за 2020 г. Согласно действующим принципам ГМК должен заплатить около 1600 руб. дивидендов на акцию по итогам прошлого года. При ограничении итоговых дивидендов в $1 млрд размер выплат может снизиться до 400 руб. на бумагу.
Кроме того, инвесторы могли негативно воспринять заявление Интерроса о том, что оптимальные выплаты в будущем могут быть на уровне 50–60% свободного денежного потока. «Этот ориентир даст рынку понимание и предсказуемость относительно будущих выплат. Норникель сможет гарантировать рынку дивидендную доходность в 5–7% в течение всего периода реализации 10-летней программы развития — при стабильных или растущих ценах на наши основные металлы», — передает Интерфакс слова гендиректора Интерроса Сергея Батехина.
Русал, заинтересованный в высоком дивидендном потоке от ГМК, ранее уже отклонял инициативу об ограничении годовых выплат. Для алюминиевой компании дивиденды важны для обслуживания долга, поэтому ее акции также отреагировали снижением (-1,7%).
Есть вероятность, что и в этот раз мнение Интерроса не найдет поддержки. Тот факт, что спор о дивидендах вновь выходит на публику, говорит о тупике в переговорах. Это увеличивает неопределенность среди инвесторов и негативно сказывается на инвестиционном кейсе акций ГМК, Русала и En+.
Отскок нефти и нефтяников
Фьючерсы Brent в среду выросли на 5,9%, полностью отыграв падение понедельника. Во многих СМИ отмечают, что поводом для роста стала остановка транзита через Суэцкий канал, так как судно-контейнеровоз Ever Green село на мель и заблокировало движение.
Суэцкий канал соединяет Красное и Средиземное моря, являясь важной транспортной артерией, по которой в том числе движутся нефтяные танкеры. Перебои с поставками могут вызвать точечный дефицит на нефтяных рынках. На мой взгляд, новость чисто локальная и, вероятно, носит кратковременное влияние. Всплеск покупок усиливается тем фактом, что за период недавних распродаж котировки опустились на 15% от максимумов, создав благоприятную основу для восходящей коррекции при первом же значимом поводе.
Гораздо более важным фактором поддержки цен выступают ожидания сохранения добычи нефти странами ОПЕК+ в мае. Решение еще не принято, но в СМИ появляются комментарии, что картель на предстоящем заседании может оставить прежние квоты по объему производства. Об этом пишет Reuters со ссылкой на свои источники.
Отскок Brent обеспечил поддержку нефтегазовому сектору. Лучше остальных выглядели Лукойл (+3,4%) и Татнефть (+2,6%). В последние недели именно два этих эмитента являются наиболее чувствительными к нефтяным котировкам, торгуясь с высокой бетой.
Вчерашний подъем Brent пока не означает возврат в рамки устойчивой восходящей тенденции. Для этого фьючерсам нужно вновь подниматься выше $65–66. Но уже сегодня с утра мы видим возобновление распродаж, что, вероятно, негативном скажется в том числе и на акциях российских нефтяников.
Индекс МосБиржи и рубль
Курс USD/RUB накануне остановился около 77. Без появления какой-то ясности по поводу потенциальных санкций со стороны США надолго закрепиться выше этого рубежа вряд ли получистя. Весь девальвационный импульс последних дней является эффектом от роста санкционных рисков, связанных с ОФЗ. Если жесткий сценарий не реализуется, то мы увидим постепенный откат вниз в паре USD/RUB, так как текущие значения фундаментально завышены. Ближайшей поддержкой выступает район около 75, то есть это тот уровень, который ранее на протяжении нескольких недель выступал сильным сопротивлением.
Картина по индексу МосБиржи вчера существенным образом не поменялась. Для восстановления растущей формации необходимо закрывать пару сессий выше 3500–3520 п. С текущим фоном на этой неделе сделать это будет достаточно сложно. Трендовая поддержка сейчас расположена лишь в районе 3400–3410 п. Сценарий боковой консолидации в диапазоне 3400–3520 п. — сейчас базовый вариант развития событий.
В фокусе
• Устойчивей рынка в ближайшие недели могут выглядеть акции черной металлургии, например Северсталь или НМЛК. С одной стороны, они выигрывают от высоких экспортных цен на продукцию, а с другой, защищают инвесторов от ослабления рубля.
• Интересный момент складывается в бумагах X5 Retail Group. Вчера они в очередной раз опустились к важной поддержке около 2400 руб. Расписки ритейлера уже сейчас выглядят фундаментально недооцененными и перспективными на горизонте года. Но даже если произойдет локальный пробой вниз уровня 2400 руб., то это не откроет значительный потенциал для развития down-тренда. Подобную просадку можно было бы рассматривать в качестве интересной точки входа.
• Белуга (+28,7%). В среду прошел очередной импульс роста. Бумаги растут без новостей и для многих трейдеров стали инструментом для краткосрочной спекулятивной торговли. Обороты торгов превышают 1 млрд руб. Фундаментальных оснований для таких скачков котировок нет.
• Среди корпоративных событий сегодня En+ опубликует финансовые результаты по МСФО за II полугодие и весь 2020 г.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно негативный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в среду снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,25%, нефть Brent в минусе на 1,4% и находится около уровня $63,5.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет чуть ниже уровня закрытия среды.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
БКС Мир инвестиций
Источник: Bcs