Итоги предыдущих торгов
Июньские фьючерсы на нефть Brent: $66,58 (+4,57%)
Майские фьючерсы на нефть WTI: $63,15 (+4,94%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $3,4, в пользу Brent.
В деталях
В среду цены на нефть подскочили на фоне прогнозов от МЭА и снижения запасов нефти в США. Дополнительным позитивным фактором было снижение доллара США, которое наблюдается с начала месяца. Более слабый доллар делает нефть более доступной для держателей других валют.
Фьючерсы на Brent отметились в зоне $66,5 за баррель, сигнализируя об ощутимом улучшении сентимента и потенциале для смещения торгового диапазона вверх. На мой взгляд, рынок недооценивает риски из-за увеличения добычи ОПЕК+ во II–III квартале. Однако позитивные настроения на рынке могут и дальше поддерживать котировки, по крайней мере до тех пор, пока косвенные индикаторы будут демонстрировать сильный спрос.
Международное энергетическое агентство повысило прогноз по спросу на 2021 г. на 0,23 млн б/с до 96,7 млн б/с. Ранее аналогичное повышение прогнозов сделали EIA и ОПЕК. Уверенность в сильном спросе поддерживает веру в то, что рост потребления во II квартале сможет компенсировать рост поставок со стороны ОПЕК+.
«Мы понизили наш прогноз спроса на нефть в I квартале на 200 тыс. б/с, чтобы учесть ухудшение эпидемии в Европе, но мы пересмотрели наши оценки на II квартал (+180 тыс. б/с), III квартал (+520 тыс. б/с) и IV квартал (+325 тыс. б/с). Обновление было в значительной степени обусловлено США и Китаем», — пишут специалисты МЭА.
Статистика от Управления энергетической информации США (EIA) в среду показала сокращение нефтяных запасов на 5,9 млн баррелей против ожидаемых 2,9 млн и оценки от API 3,6 млн. Порадовали также запасы нефтепродуктов, которые оказались ниже прогнозов.
Большое значение имеет динамика запасов бензина, которые выросли всего на 0,3 млн барр., в то время как предварительные данные от API предрекали скачок на 5,6 млн. Рост спроса на бензин указывает на начало высокого сезона, когда растет автомобильный траффик и спрос на топливо. Совокупный объем поставок нефтепродуктов, косвенный индикатор потребления, вырос на 1,1 млн до 20,3 млн баррелей. Загрузка НПЗ выросла на 1 п.п. и достигла максимума с марта 2020 г. на уровне 85%.
В 2021 г. запасы бензина в США упали еще до начала высокого сезона из-за перебоев на НПЗ во время заморозков в Техасе. Сокращение может продолжиться во II квартале.
Добыча нефти в США частично восстановилась после падения неделей ранее. Показатель составил 11 млн б/с. Несмотря на увеличение буровой активности, добыча все еще не показывает ощутимого роста, что также позитивно для цен. Чистый импорт нефти в США подрос на 0,4 млн б/с за счет снижения экспорта на 0,9 млн б/с.
Сегодня с утра фьючерсы на Brent торгуются на 0,4% ниже уровней закрытия предыдущего дня. Снижение может быть обусловлено коррекцией после вчерашнего импульса роста.
БКС Мир инвестиций
Источник: Bcs